美年健康预防医学大数 据平台隐现

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天亿投资的金融背景为美年健康产业整合提供坚实基础，迎合着医疗产业并购的大趋势。3月25日，第一届“预防医学”研讨会在昆明举办。美年大健康董事长俞熔针对目前医疗健康体检产业的背景、发展趋势和美年大健康未来几年着重发展规划方向同现场来宾分享经验，针对”举报事件”，俞熔向时代周报记者表示，“美年之前就向商务部提交了申报材料，一切都按照正规流程在进行。”

　　众所周知，美年健康大股东天亿投资的金融背景；俞熔向时代周报记者表示，个体预防是支撑未来中国卫生事业以及医疗改革的重要体系之一，也是我们未来的想象空间。未来还将有进一步的整合和并购，不断把最优秀的医疗技术嫁接到医疗市场。我们未来目标是成为中国预防医学领域与疾病防范方面，最重要的力量和平台。

　　此外，不仅仅是美年健康，因医疗服务行业集中度低，企业多小而分散，自2015年以来医疗整合案例正频繁出现，并购也被业内人士认为是未来大趋势。

　　有私募股权投资界人士向时代周报记者分析时提到，医疗服务业一直为投资界人士所看好，目前一些细分领域还尚未能产生品牌化规模效应的企业，并购还将会是2016年医疗服务行业的大趋势；当然以资本整合产业资源打通上下游形成规模化发展后，还能够做更多具备社会公共意义的事。

　　邀约收购引爱康国宾举报

　　早在 2016年3月1日，美年健康发布公告，宣布以发行股份的方式购买上海天亿资管、北京东胜康业投资咨询有限公司、韩小红和李世海合计持有的慈铭体检（002710）72.22%的股份，并在交易完成后美年健康将取得慈铭体检100%的股份。

　　3月4日，深圳证券交易所给美年健康发去问询函，要求美年健康就收购慈铭体检进行补充披露，问询函指出：“本次交易需要向中国商务部作出对经营者集中不予禁止的决定，请补充披露上述事项的进展情况、预计完成时间、逾期未完成可能对本次交易造成的重大影响及拟应对措施。”

　　3月9日，爱康国宾就美年健康及其实际控制人余熔未经反垄断审查违法收购慈铭体检的行为，正式向商务部提交了书面举报材料，目前商务部反垄断局已受理。3月14日，爱康国宾向商务部反垄断局提交了相关补充材料、。

　　3月21日，美年健康发布公告，宣布延期回复深交所重组问询函。

　　而后在3月23日，爱康国宾又在中国证监会证券期货违法违规行为举报中心官方网站举报美年健康。3月24日，爱康国宾向深圳证券交易所进一步递交了书面举报材料。

　　爱康国宾持续举报行为令美年健康收购案被持续关注。

　　公开资料显示，美年健康创始于2004年，在全国拥有逾100家体检中心，总部设在上海，北京、沈阳、广州、成都、重庆、大连、天津、哈尔滨等近50个主要城市，是集健康体检、健康管理、健康咨询于一体的经营连锁机构。是中国最大的体检及健康服务集团，本着早发现、早诊断、早治疗的原则持续引领健康服务产业的发展。于2015年前后借壳江苏三友（002044）在A股上市。

　　美年健康公告显示，2015年3月，俞熔通过美年健康完成了对慈铭体检27.78%股份的收购；2)同年11月，俞熔通过其控制的天亿资管收购了慈铭体检68.40%的股份。两次收购完成后，俞熔合计间接控制慈铭体检96.18%的股份，并获得了对慈铭体检的实际控制权。

　　爱康国宾依据反垄断法相关规定，认为美年健康与慈铭体检国内的营业收入超过20亿，美年健康应当在获取慈铭体检的实际控制权时向商务部申报。

　　另外，爱康国宾与美年健康的纠缠不仅于此，由于爱康国宾谋求美股私有化回A股上市，遭遇美年健康的邀约收购，由此引发了两者的纠葛；据悉此事也是爱康国宾持续举报的原因之一。

　　公开资料显示，爱康国宾、美年大健康、慈铭体检的市场份额(按营业收入计)分别为13.3%、11.2%和7.1%，合计占整个民营体检市场份额的31.6%，而包含公立医院在内的国内体检市场占有率仅为2.6%，所以对于垄断问题也存在较大争议。

　　资本整合预防医学大数 据蓝图

　　值得一提的是，相比美年健康被举报的问题上，美年健康在完成A股上市后，对慈铭体检、爱康国宾的收购是为业内所关注的重点。

　　俞熔表示，我们看到很多正面的积极地因素，资本市场正在热烈的拥抱健康医疗产业， 美年健康作为一家上市公司，未来还将有进一步的整合和并购。不断把最优秀的医疗技术嫁接到医疗市场。建立以体检平台为核心的孵化体系，包括疾病预防，孵化最新医疗技术成果，为国家的公共卫生事业带来爆发力。

　　俞熔还指出，目前中国的卫生医疗改革面临巨大挑战，卫生支出每年大幅增长，医保基金未来可能收不抵支，以分级诊疗、医生多点执业、公立医院改革为代表的医改目标仍然任务艰巨。但另一方面市场也传递出正向、积极的信息：面对万亿级市场，ZF已经将“健康中国”上升到国家战略，互联网+医疗与健康产业的不断融合，引起了资本的高度关注和井喷式涌入。所以医疗服务产业的发展需要“可及、可控、可承受、可复制"，政策、市场、资本所带来机遇与人才培育、监管环境迎来的挑战并存。

　　专科连锁、医生平台、远程医疗、个体预防等领域仍然是未来普遍看好的健康产业发展方向。专科连锁上，美年大健康将整合口腔，妇科，五官科，医美，中医等专科板块，形成强大的医疗支撑，例如在传统中医板块，沿用健康体检的标准化逻辑，将专科专病提炼出来，做到可复制化，去神秘化，加上药材供应链的整合，将使中医获得新生。这也符合国家推进加大中医药发展的方向。

　　医生多点执业，优质医疗资源下沉一直是医改热点，除了国家政策的作用外，美年大健康分布全国数百家体检分院的地域特点，也将助力解决这一难题。分布广、设备和医疗牌照齐全加上完善的信息化平台、远程医疗、大数 据、电子病历、智能诊断系统都成为美年构建中国最专业的医生多点执业网络的最大优势。

　　大数 据的挖掘与创新。健康体检的价值链本质是数 据流的循环，通过健康体检、评估预测最终定制方案干预反馈。健康大数 据是全面健康需求的唯一入口，也是疾病风险评估的主要依据，作为个人健康档案的核心基础，大数 据为精准医疗预防提供了关键路径，更成为统计科研创新的突破平台。

　　俞熔表示，健康体检与精准医疗。精准治疗的本质是医疗体系前移，从诊治转向评估与干预，真正做到未病时预测调理，欲病时有检测、干预，已病时有诊断治疗。针对个体的预防医学是支撑未来中国卫生事业以及医疗改革的重要体系之一，也是我们未来的想象空间。我们将在中国预防医学领域与疾病防范方面，全力以赴，努力成为核心力量与平台，这是我们最重要的使命。

　　并购整合为行业大趋势

　　事实上，在2016年医药投资并购之火依旧有燎原之势，例如3月初国药集团的国企混改中，现代制药（600420）77亿定增的认购成员里就有老牌PE高特佳投资集团的身影；

　　资料显示，但火热的医疗健康产业一直存在“一小、二多、三低”的状况：一小是指80%的企业规模小；二多指企业多(药企4500多家、器械近万家)，低端产品批文多；三低指企业集中度低、利润率低、管理效能低。

　　有私募股权投资人士曾表示，自2015年以后医疗健康产业进入投资并购高峰期，投资案例与模式将会层出不穷，复杂程度也会前所未有。并购依旧是2016年的大趋势，金融机构施展的“天花板”也远未达到。

　　公开资料显示，作为美年健康大股东的天亿投资创立于1998年，注册资本为6亿元。2004年以来，已成功投资10余家IPO上市企业；以创业投资、股权投资为主营业务，主要致力于早中期项目，重点投资于科技含量高和成长性较好的行业和领域；天亿投资管理的资产规模逾30亿元人民币，目前管理着中孵基金、中卫基金、汇智基金、汇智新医药基金等四只基金。

　　并且在医疗健康领域具备独特的资源与优势，管理团队的平台资源覆盖ZF、协会和全国各级医院高层和中层，并拥有医疗健康产业产品丰富的市场拓展和营销经验。

　　2006年独资创建美年健康产业集团，并于2011年与大健康集团合并重组为中国最大的体检及医疗连锁集团“美年健康”，于2015年登陆中国A股主板，成为中国乃至世界最大的健康及医疗服务集团。

　　对爱康国宾的邀约收购，俞熔给出了解释及合并后的规划。他认为，面对高度分散的体检市场，快速高效的行业整合对于减少内耗，提升行业标准，扩大产业规模，培育产业创新，助力国家医疗改革、服务公共卫生等等方面都具有十分重要的意义，抓住历史机遇，保有并创造一个健康产业伟大整合的机会，也是市场上绝大多数机构、客户、合作伙伴以及我们双方股东和投资者的期待。

　　根据规划，合并后的美年、爱康地位对等，爱康品牌保持独立，并在很长周期内共存发展，良性竞争，逐步打通后台，共享数 据，凸显协同效应和平台价值。其次，打造多元赛道，培育行业领袖。基于大平台所产生的巨大流量入口，孵化产业链上下游包括专科医疗(口腔、眼科、妇科等)及创新检查(基因检测、先进器械、智能硬件)，充分吸纳双方团队整合后的优秀人才。第三，平衡好各方利益，凸显团队价值。美年爱康合并协议达成后，双方共同组成买方团私有化爱康国宾，新买方团组合兼顾双方的核心伙伴，针对核心创始人可以设计更优厚的激励和补偿方案；爱康的高管团队保持独立稳定。

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